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m88官方网站:如果全球经济长时间放缓

时间:2021/2/15 21:42:06  作者:  来源:  浏览:2  评论:0
内容摘要:率可能会进一步上升。如果全球经济长时间放缓,中国央行将成为少数几个仍有降息空间的主要央行之一,而美联储已将利率降至接近零的水平。在上述两种情况下,中美之间的差距更有可能缩小而不是扩大。这使得中国国债除了获得更高的息票收益率外,预计还将获得更高的资本利得。瑞银指出,在过去股市大跌时,中国国债呈现出套期保值的特点。中国的主...

率可能会进一步上升。如果全球经济长时间放缓,中国央行将成为少数几个仍有降息空间的主要央行之一,而美联储已将利率降至接近零的水平。在上述两种情况下,中美之间的差距更有可能缩小而不是扩大。这使得中国国债除了获得更高的息票收益率外,预计还将获得更高的资本利得。

瑞银指出,在过去股市大跌时,中国国债呈现出套期保值的特点。中国的主权信用评级为A级(与日本类似),而当全球市场暴跌时,中国政府债券往往表现出类似的对冲属性。在2008年全球金融危机和欧元区债务危机等重大全球风险事件中,中国政府债券的表现略好于美国政府债券,且均与股票走势呈负相关关系。由于人民币汇率走强,中国国债小幅上涨。

在新冠疫情初期的股市回撤中,中国国债的表现弱于美国国债,因为当时美联储的宽松力度更大,但中国国债很快就赶上了。外资已连续三年净买入中国国内债券市场。随着中国债券市场对外开放进程的加快,境外机构对中国债券市场的参与大幅增加。2020年,外资将大规模流入中国债券市场,规模将显著超过往年。


瑞银财富表达了对人民币的积极看法。预计到6月底,人民币兑美元汇率将从目前的6.50升至6.20左右。此外,由于中国资产被纳入全球指数,加上颇具吸引力的利差,外资流入继续强劲。预计今年还将吸引900亿美元的外资流入,为中国国债提供技术支持。


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