m88官方网站:如果全球经济长时间放缓

率可能会进一步上升。如果全球经济长时间放缓，中国央行将成为少数几个仍有降息空间的主要央行之一，而美联储已将利率降至接近零的水平。在上述两种情况下，中美之间的差距更有可能缩小而不是扩大。这使得中国国债除了获得更高的息票收益率外，预计还将获得更高的资本利得。

瑞银指出，在过去股市大跌时，中国国债呈现出套期保值的特点。中国的主权信用评级为A级(与日本类似)，而当全球市场暴跌时，中国政府债券往往表现出类似的对冲属性。在2008年全球金融危机和欧元区债务危机等重大全球风险事件中，中国政府债券的表现略好于美国政府债券，且均与股票走势呈负相关关系。由于人民币汇率走强，中国国债小幅上涨。

在新冠疫情初期的股市回撤中，中国国债的表现弱于美国国债，因为当时美联储的宽松力度更大，但中国国债很快就赶上了。外资已连续三年净买入中国国内债券市场。随着中国债券市场对外开放进程的加快，境外机构对中国债券市场的参与大幅增加。2020年，外资将大规模流入中国债券市场，规模将显著超过往年。

瑞银财富表达了对人民币的积极看法。预计到6月底，人民币兑美元汇率将从目前的6.50升至6.20左右。此外，由于中国资产被纳入全球指数，加上颇具吸引力的利差，外资流入继续强劲。预计今年还将吸引900亿美元的外资流入，为中国国债提供技术支持。